2026年3月期 第3四半期
日本製鋼所・2026年3月期Q3、売上高16.4%増の2,011億円——産業機械が牽引、子会社吸収で成長加速へ
増収増益
産業機械
防衛関連
設備投資
配当増額
M&A
組織再編
受注好調
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
2,011億円
+16.4%
通期予想
2,900億円
進捗率69%
営業利益
175億円
+2.9%
通期予想
245億円
進捗率72%
純利益
149億円
+20.7%
通期予想
185億円
進捗率81%
営業利益率
8.7%
売上高は前年同期比 16.4%増 と大幅に伸びました。主力の 産業機械事業 で受注残の消化が進んだことが大きな要因です。純利益も 20.7%増 の 149億円 と好調で、通期目標の達成に向けて着実に進んでいます。
業績のポイント
- 売上高は 201,143百万円（前年同期比 16.4%増）と大きく伸びました。
- 営業利益は 17,525百万円（同 2.9%増）で、増益を確保しました。
- 純利益は 14,938百万円（同 20.7%増）と、高い伸びを記録しています。
- 豊富な受注残を背景に、産業機械が業績全体を力強く引っ張りました。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- 産業機械事業
- 売上高は 167,879百万円（前年同期比 22.1%増）と絶好調です。
- 営業利益は 14,089百万円（同 4.6%増）を達成しました。
- 防衛関連機器は大型案件の反動で受注が減りました。
- 一方で、これまでの豊富な受注を順調に売り上げに変えています。
- 素形材・エンジニアリング事業
- 売上高は 31,352百万円（前年同期比 6.5%減）となりました。
- 営業利益は 5,867百万円（同 13.2%減）に落ち込みました。
- 原子力向けなどの需要は旺盛で、受注高は 19.4%増 と好調です。
- しかし、将来の増産に向けた 人材投資 が重荷となりました。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| 産業機械事業 | 1,679億円 | 84% | 141億円 | 8.4% |
| 素形材・エンジニアリング事業 | 314億円 | 16% | 59億円 | 18.7% |
財務状況と資本政策
- 総資産は 412,750百万円 となり、前期末から 146億円 増えました。
- 成長のための建物や機械など、設備投資を積極的に行っています。
- 自己資本比率は 49.3% と、健全な水準を維持しています。
- 年間配当は前期から2円増の 88円（期末 44円）を予定しています。
- 運転資金として 150億円 のシンジケートローンを契約しました。
戦略トピック：子会社M&E社の吸収合併
- 2026年4月に、完全子会社の 日本製鋼所M&E を吸収合併します。
- 経営の一体化により、グループ内の相乗効果を加速させる狙いです。
- 意思決定を早め、ガバナンス（企業統治）の強化も図ります。
リスクと課題
- 子会社で発生した「品質不適切行為」への対応が続いています。
- 現時点で業績への影響額は見通せず、将来の損失リスクがあります。
- 素材価格の高騰や、人材不足に伴う人件費の上昇が利益を圧迫します。
通期見通し
- 2026年3月期の通期予想は、当初の計画を据え置きました。
- 売上高は 290,000百万円（前期比 16.7%増）を見込んでいます。
- 営業利益は 24,500百万円（同 7.3%増）を達成する計画です。
AIアナリストの視点
日本製鋼所は、かつての主力だった素形材（大型鋳鍛鋼）から、フィルム製造装置などの産業機械へと収益の柱をシフトさせることに成功しています。
今回の決算では、売上高が16%超の伸びを見せた一方で、営業利益の伸びが2.9%に留まった点が注目されます。これは、原子力や火力発電向けなど「素形材」への将来的な需要増を見越し、先んじて人材投資や設備投資を進めているためです。
2026年4月のM&E社吸収合併は、過去の不適切検査問題からの信頼回復と、組織の効率化を同時に進めるための「攻めと守り」両面の決断と評価できます。不祥事関連の補償費用という懸念は残りますが、防衛予算の増額やクリーンエネルギー需要など、外部環境は同社にとって追い風が吹いている状況です。