ゆうちょ銀行・2026年3月期Q2、純利益7.8%増の2,403億円——金利上昇で運用収益が拡大、通期予想に対し順調な進捗

当中間期の連結業績は、経常収益が 1兆3,981億円（前年同期比 11.3% 増）、経常利益が 3,540億円（同 10.1% 増）、中間純利益が 2,403億円（同 7.8% 増）となりました。増収増益の最大の牽引役は、金利上昇に伴う「資金運用収益」の大幅な増加です。

• 資金運用収益は前年同期から 2,068億円 増加し、1兆280億円 に達しました。これは主に有価証券利息配当金の増加（840億円 増）によるものです。
• 一方で、預金金利の上昇により資金調達費用も 949億円 増加して 4,728億円 となりましたが、運用収益の伸びがそれを大きく上回り、利ざやの確保に成功しています。
• 役務取引等収益（手数料収入）も 983億円 と前年同期比 55億円 のプラスとなり、多角的な収益源が寄与しています。

同行の収益構造を「資金運用」「役務取引」「その他」の観点から分析すると、金利環境の変化に対する感応度の高さが浮き彫りになります。

• 資金運用業務: 収益の柱である有価証券運用は、残高が 144兆3,006億円 と前年度末比で 7,126億円 増加。貸出金も 1兆3,966億円 増の 4兆5,272億円 へと大きく伸長しており、ポートフォリオのシフトが進んでいます。
• 役務取引等: 新NISA制度の普及などを背景とした投資信託販売や、決済手数料の動向が注目されます。当期の収益は 983億円 と着実です。
• 営業経費: 人件費や物件費を含む営業経費は 4,758億円（前年同期比 121億円 増）となりました。システム投資や人への投資を継続しつつも、経常収益の伸び（1,430億円 増）の範囲内に抑制されています。

巨大な預金基盤を持つ同行の財務健全性は、極めて高い水準を維持しています。

• 総資産: 232兆9,384億円 と、国内最大級の規模を誇ります。貯金残高は 188兆4,396億円 と、前年度末比で約 2兆円 減少しましたが、依然として強固な資金調達源となっています。
• 自己資本比率: 内部留保の積み増しなどにより 3.9% と、前年度末の 3.8% から微増しました。配当原資となる利益剰余金は 2兆7,760億円 を確保しています。
• 株主還元: 通期の年間配当予想は 66.00円 を据え置きました。前期（58.00円）から大幅な増配を計画しており、株主還元への積極的な姿勢が継続されています。

好決算の一方で、今後の経営環境には注視すべき点も残されています。最大の焦点は、日本銀行の追加利上げに伴う「貯金利息の支払い増加」と「保有債券の含み損」のバランスです。

• 調達コストの増幅: 当期は資金調達費用が約 25% 増加しました。今後、預金金利がさらに引き上げられた場合、運用収益の伸びが鈍化すれば利ざやを圧迫するリスクがあります。
• 市場変動リスク: 有価証券の評価差額金は 6,796億円（前年度末は3,908億円）と改善していますが、金利の急騰は国債などの価格下落を招きます。ALM（資産負債管理）の高度化が、就活生にとっても「金融のプロ」としての腕の見せ所となる重要なテーマです。

2026年3月期の通期連結業績予想について、現時点での修正はありません。経常利益 6,800億円、当期純利益 4,700億円 の目標に対し、中間期時点でそれぞれ 52.0%、51.1% の進捗を見せています。

• 下期も金利上昇の恩恵を一定程度享受できると見られますが、市場環境の不透明感を考慮し、慎重かつ堅実な予想を維持しています。1株当たり当期純利益は 131.44円 を見込んでおり、現在の配当予想に基づくと配当性向は約 50% 水準となります。