半導体製造装置5社・2026年3月期Q3——生成AIが分けた明暗、アドバンテストが利益2倍の独走
今期の総括
AI特需を掴んだ企業が利益を総取りする「勝者総取り」の様相
今回の決算は、生成AIの恩恵を直接受ける企業と、米中投資の停滞に苦む企業の差が鮮明に出ました。アドバンテストが営業利益2.1倍と爆発的な伸びを見せる一方、SCREENは23.0%減益と苦戦。業界全体では、単なる「装置の販売」から「高付加価値化と保守サービス」へ稼ぎ方がシフトしています。
業界全体の動き：AI特需と「二極化」の波
半導体製造装置業界を動かした共通テーマは以下の3点です。
- 生成AI向け投資の爆発的拡大
データセンター用のAIサーバー需要が世界中で加速しました。特にアドバンテストやディスコの製品が不可欠となっています。
- 高付加価値化による利益率の向上
先端半導体向けは装置が複雑で単価が高いです。これが各社の高い営業利益率を支える源泉となりました。
- 中国・米国市場の投資停滞
汎用的なロジック半導体向けは、地政学リスクや景気減速で伸び悩みました。この影響を強く受けたのがSCREENです。
営業利益ランキング
アドバンテストが売上の規模に比して極めて高い利益を出し、王者の東京エレクトロンに肉薄しています。
営業利益率ランキング
レーザーテックを筆頭に3社が40%を超える異常な高収益を実現。独占的な技術力の強さが分かります。
売上高 前年同期比
アドバンテストとディスコの2社のみがAIの波に乗り、2桁以上の成長を遂げる「二極化」が鮮明です。
純利益 前年同期比
アドバンテストの105%増が際立つ一方、大手2社がマイナス成長に沈む、市場環境の激変を映した結果です。
勝者と敗者：利益110%増の独走と23%減の苦境
明暗を分けたのは「AI特化」の度合いです。
- 勝者：アドバンテスト
営業利益は前年比110.8%増の3,460億円。過去最高を更新しました。AI用メモリ「HBM」の検査需要を独占的に取り込み、利益率も43.2%と驚異的です。
- 苦戦：SCREENホールディングス
営業利益は前年比23.0%減の774億円。主力である中国・米国向けの洗浄装置が振るいませんでした。将来への固定費負担も重なり、利益率が18.2%まで低下しました。
勝者
アドバンテスト
苦戦
SCREENホールディングス
注目の動き・戦略比較：攻めの還元と安定収益
各社は次なる成長に向けた独自戦略を打ち出しています。
- 東京エレクトロン：資本政策の転換
減益ながら、1,500億円の自社株買いを発表。攻めの株主還元で投資家を惹きつけています。
- レーザーテック：ストック型ビジネスへの進化
装置販売は横ばいですが、保守サービス売上が35%超の伸び。収益の安定感を高めています。
- ディスコ：圧倒的なシェアと技術力
切断・研削装置で世界トップ。10-12月期の出荷額は四半期で過去最高を記録しました。
業界共通のリスク：光の裏に潜む影
全社が共通して抱えるリスクは無視できません。
- 地政学リスク：米中対立による輸出規制の強化
- 為替変動：円高進行による海外売上高の目減り
- 開発費の増大：次世代技術への巨額投資による利益圧迫
売上高ランキング
東京エレクトロンが1.7兆円超で首位を維持するも、成長率では46%増のアドバンテストが猛追しています。
就活生・転職希望者へ：驚異の高収益とやりがい
この業界は「日本で最も稼ぐ力がある」セクターの一つです。
- 年収水準の高さ：レーザーテックやアドバンテストなど、営業利益率40%超の企業は給与還元も期待大です。
- グローバルな舞台：売上の大半が海外。世界最先端のAI進化を裏方から支える醍醐味があります。