塩野義製薬・2026年3月期Q3、純利益18.3%増の1,582億円——鳥居薬品連結と大型投資で攻めの姿勢

売上収益は 3,606億円 （前年比 8.1%増 ）を超えました。
営業利益は 1,487億円 （前年比 15.1%増 ）と大幅に伸びています。

• 鳥居薬品の連結開始が売上を大きく底上げしました。
• インフルエンザ薬「ゾフルーザ」の販売が流行に伴い拡大しました。
• JT医薬事業の買収により 「負ののれん」による利益 が出ました。
• 米国での販売費や研究開発費の増加を増収でカバーしました。

同社は医薬品の単一事業ですが、売上内訳は以下の通りです。

• 国内医療用医薬品: 売上 867億円 （前年比 9.8%増 ）。鳥居薬品の合流に加え、インフルエンザ薬が伸びました。
• 海外子会社・輸出: 売上 489億円 （前年比 12.8%増 ）。抗菌薬「セフィデロコル」が欧米で普及しています。
• ロイヤリティー収入: 売上 2,013億円 （前年比 7.8%増 ）。HIV薬の成長やJT事業からの収入が貢献しました。

総資産は 1兆7,279億円 となり、前期末より 1,926億円 増えました。
M&Aにより、のれんや無形資産といった投資資産が増大しています。

• 自己資本比率は 87.6% と極めて高い水準を維持しています。
• 1株あたりの配当は年間 66円 （株式分割を考慮）を予定しています。
• 積極的な投資を行いながら、安定した株主還元を継続しています。

将来の成長に向けた大規模な投資を次々と決定しています。

• ALS治療薬の権利獲得: 田辺ファーマから約3,900億円で全権利を取得します。
• ViiV社への追加出資: HIV薬の提携先を関連会社化し、協力関係を強めます。
• 希少疾患領域での競争力を高め、2030年以降の成長基盤を作ります。

さらなる成長に向けた懸念点も記載されています。

• 米国事業の拡大に伴い、販売関連のコストが膨らむ可能性があります。
• 新薬開発には多額の投資が必要で、成功の可否が将来を左右します。
• 買収した事業の統合（PMI）がスムーズに進むかが注目されます。