ジェイテクト・2026年3月期Q3、純利益が前年比2.1倍の213億円に急拡大――原価改善と北米市場の好調が利益を押し上げ

当第3四半期の業績は、世界的な通商政策の不確実性が高まる中でも、主力である自動車関連分野が底堅さを維持した。実質的な本業の稼ぐ力を示す事業利益は、前年同期比 34.1%増 の 468億4,800万円 と大きく伸長している。この大幅な増益は、原材料費の高騰や為替の変動（円高影響）を、徹底した原価低減活動と販売価格の適正化によって跳ね返した結果といえる。

親会社株主に帰属する純利益が前年比で 2倍以上（+114.6%） に跳ね上がった背景には、前年同期に計上した事業再編関連の費用が剥落したことに加え、金融収益の改善も寄与している。特に北米市場での販売好調が利益の柱となり、中国や欧州の不振を十分に補う構図となった。経営陣は、市場環境の変化に対し機動的にコスト構造を見直してきた成果が、数字として明確に表れたと判断している。

主力の自動車セグメントは、売上収益が前年同期比 1.8%増 の 9,963億5,100万円 、セグメント事業利益は同 51.1%増 の 246億6,400万円 となり、増収増益を牽引した。欧州や中国では販売が減少したものの、日本や北米でステアリング関連製品などの需要が堅調だった。為替の円高シフトや米国での関税の影響といった懸念材料はあったが、それを上回る販売増加と原価改善の効果が利益を大きく押し上げた。

産機・軸受セグメントは、売上収益が前年同期比 2.3%減 の 2,565億900万円 となった一方、事業利益は同 59.3%増 の 96億4,800万円 と大幅な増益を達成した。売上の減少は主に、欧州におけるニードルローラーベアリング事業の譲渡手続き完了に伴う事業規模の縮小によるものである。しかし、不採算事業の切り離しと並行して進めてきた製造コストの圧縮が奏功し、利益体質は以前よりも強化されている。

工作機械セグメントは、売上収益が前年同期比 4.8%増 の 1,504億6,300万円 、事業利益は同 2.5%増 の 123億5,600万円 で着地した。円高の影響を一部受けたものの、日本国内および北米向けの受注が堅調に推移し、増収を確保した。工作機械、制御機器、工業用熱処理炉の各分野において、高付加価値製品へのシフトを進めたことが安定した収益に繋がっている。

当第3四半期末の総資産は、前連結会計年度末比で 214億円増加 し、 1兆5,868億1,200万円 となった。有形固定資産の増加が主な要因である一方、欧州の事業譲渡に伴い、売却目的で保有していた資産が減少するなど、資産構成のスリム化が進んでいる。負債合計は 7,752億3,300万円 と、借入金の増加はあったものの、営業債務の減少等により前年度末比で 126億円減少 した。

自己資本の充実も進んでおり、親会社の所有者に帰属する持分比率は 49.0% と、前年度末の 47.6% から向上した。財務基盤の安定性が高まったことを受け、株主還元についても積極的な姿勢を維持している。2026年3月期の年間配当金については、前期実績の 50円 から 10円増配 となる 60円 （中間30円、期末予想30円）とする計画を据え置いた。業績の拡大を確実に株主へ還元する方針を明確にしている。

ジェイテクトは今回の決算発表に合わせ、2026年3月期の通期連結業績予想を修正した。売上収益は中国市場の低迷等を反映し、前回予想から下方修正したが、利益面では原価改善の進捗を背景に、営業利益から純利益までを上方修正した。通期の純利益は 250億円 （前回比+30億円、前期比 +82.3% ）を見込んでいる。

修正の背景には、自動車事業における日本・北米の好調と、徹底した原価低減活動がある。為替前提は第4四半期において1ドル＝155円、1ユーロ＝180円と、実勢に近い水準に設定した。不確実な外部環境に対し、コスト構造の最適化で利益を捻出する構えだ。

好調な決算の一方で、同社は複数のリスク要因を挙げている。第一に、中国市場における競争激化である。現地メーカーの台頭により、従来のサプライチェーン構造が変化しており、シェア維持と収益確保の両立が課題となっている。第二に、米国の通商政策に伴う関税リスクである。北米は収益の柱であるため、政策変更によるコスト増が利益を圧迫する懸念がある。

さらに、産業機械市場全体の回復の遅れもリスク要因だ。工作機械セグメントは底堅いものの、設備投資需要の減退が長引けば、今後の成長の重荷となる可能性がある。同社はこれらのリスクに対し、特定の地域や顧客に依存しない多極的な事業ポートフォリオの構築と、さらなる固定費の削減を急ぐ方針である。