ABCマート・2026年2月期Q3、売上高0.8%増の2,792億円——国内好調も海外不振が重石、通期予想は据え置き

当第3四半期累計期間の連結業績は、国内需要の底堅さとインバウンド需要の拡大が寄与し、売上高は 2,792億8,500万円 （前年同期比 +0.8% ）と増収を維持した。一方で、利益面では物価高による光熱費や人件費の上昇が利益を圧迫した。営業利益は 466億3,300万円 （同 2.8%減 ）、親会社株主に帰属する四半期純利益は 337億円 （同 1.3%減 ）となり、好調だった前年同期の反動も重なって 足踏み状態 となっている。

既存店売上高は国内で前年同期比 5.1%増 と堅調に推移しており、客単価も 4%上昇 している。これは、新作スニーカーやアパレルの「プロパー販売（正価販売）」が好調だったことが背景にある。一方で、後述する海外事業の苦戦が連結全体の利益成長を押し下げる格好となった。

国内事業は増収増益と健闘した。売上高は 2,034億5,100万円 （前年同期比 5.7%増 ）、セグメント利益は 424億8,600万円 （同 4.3%増 ）となった。SNSを活用したタレント広告や、手を使わずに履ける「ハンズフリーシューズ」の展開拡大が功を奏した。特に免税売上高が前年比で 約2割増加 するなど、インバウンド需要を取り込んだことが寄与している。店舗展開では「GRANDSTAGE」や複合業態店舗の拡大を継続し、期末の国内店舗数は1,113店舗となった。

対照的に、海外事業は大幅な減益に見舞われた。売上高は 800億4,800万円 （前年同期比 7.5%減 ）、セグメント利益は 41億9,400万円 （同 42.7%減 ）と落ち込んだ。韓国では物価高に伴う消費回復の遅れが響き、米国ではマーケット環境の悪化に加え、主にアジアから調達している「ラクロス社」の業績が低迷した。円ベースでの換算も影響したが、米国・韓国市場の不振 が全体の利益を押し下げた要因である。

2025年11月末時点の総資産は、前連結会計年度末から 311億1,400万円 増加し、 4,498億3,900万円 となった。主な要因は、仕入れの強化に伴う棚卸資産（在庫）の 248億6,500万円 増加である。自己資本比率は 85.0% （前期末比2.7ポイント低下）と依然として極めて高い水準を維持しており、盤石な財務基盤を誇っている。

株主還元については、当初の配当予想に変更はなく、年間配当は1株当たり 70円 （中間35円、期末35円予想）を見込む。同社は安定的な配当継続を重視しており、利益剰余金が 158億7,200万円 増加していることも、今後の還元維持に向けた安心材料といえる。

2026年2月期の通期連結業績予想は、2025年4月に公表した数値を据え置いた。第3四半期までの進捗は概ね順調であり、下期も国内の堅調な消費を武器に増収増益を目指す方針だ。ただし、米国や韓国の景気動向、および為替の変動が海外事業に与える影響については引き続き注視が必要である。

経営陣が注視するリスク要因として、以下の点が挙げられる。

• 地政学・通商政策の影響: 米国の通商政策の変化による景気下振れリスクが顕在化している。
• 物価上昇と消費マインド: 継続的な物価高により、消費者の節約志向が一段と強まる可能性。特に国内での買い控え動向を注視している。
• 海外拠点の回復力: 韓国市場の回復遅延や、アジア生産拠点からの調達・物流コストの変動。