寿スピリッツ・2026年3月期通期、売上高・各利益で過去最高を更新——インバウンド需要とブランド強化が奏功

2026年3月期の連結業績は、売上高が 787億8,100万円 （前年同期比 +8.9% ）、営業利益が 185億9,800万円 （同 +5.6% ）、親会社株主に帰属する当期純利益は 125億5,700万円 （同 +3.6% ）となりました。景気が持ち直しを見せる中、物価高による節約志向は続いたものの、観光客の増加を背景とした 「プレミアムギフトスイーツ」市場の拡大 を的確に捉えたことが奏功しました。

特筆すべきは、売上高営業利益率が 23.6% という極めて高い水準を維持している点です。原材料価格やエネルギーコストの上昇という逆風に対し、高付加価値商品の投入や「超現場主義経営」による販売力の強化で対応し、収益性の高さを証明しました。また、1株当たり当期純利益（EPS）は 81.32円 となり、前期の78.00円から着実に成長しています。

主力セグメントの シュクレイグループ は、売上高 370億5,400万円 （前期比 +6.8% ）、営業利益 70億8,700万円 （同 +4.3% ）と堅調でした。東京ミルクチーズ工場などの主力ブランドにおいて、国際線ターミナルを中心としたインバウンド対策や「ソルトラ」「バニスタ」といった新ブランドの積極展開が寄与しました。なお、今期より組織再編に伴い「シュクレイ」と「九十九島グループ」を統合しています。

「ルタオ」ブランドを展開する ケイシイシイ は、売上高 231億8,400万円 （前期比 +7.9% ）を確保した一方、営業利益は 48億3,300万円 （同 3.8%減 ）となりました。新店舗「ルタオ運河プラザ店」のオープンや既存店の全面リニューアルなど、ブランド価値向上のための先行投資 が利益を一時的に押し下げましたが、攻めの姿勢を維持しています。

寿製菓グループ は、売上高 162億9,800万円 （前期比 +12.1% ）、営業利益 38億2,300万円 （同 +18.0% ）と大幅な増益を達成しました。山陰地区での「鳥取 菓の座」リニューアルオープンに加え、主力商品「因幡の白うさぎ」でのギネス世界記録挑戦イベント実施など、認知度向上と販路拡大が実を結びました。

財務基盤は盤石であり、総資産は前期末比 81億6,200万円増 の 601億4,200万円 に拡大しました。利益の蓄積により純資産も 479億3,600万円 まで増加しており、自己資本比率は前期の77.1%から 79.7% へとさらに向上しています。実質的な 無借金経営の状態 であり、強固な財務体質が成長投資の源泉となっています。

キャッシュフロー（CF）面では、営業活動により 138億100万円 のキャッシュを創出しました。投資活動には定期預金の預入や設備投資などで 54億5,100万円 を支出、財務活動では配当金の支払を中心に 52億4,100万円 を支出しています。期末の現金及び現金同等物残高は 282億円 と、流動性も十分に確保されています。

株主還元については、配当性向を重視する方針です。2026年3月期の年間配当は、利益成長を反映して前期比3円増の 35円 としました。連結配当性向は 43.0% となり、株主への積極的な還元姿勢を示しています。次期（2027年3月期）も同水準の35円を維持する方針です。

2027年3月期の通期連結業績は、売上高 845億円 （前期比 +7.3% ）、営業利益 205億5,000万円 （同 +10.5% ）と、2ケタの営業増益 を見込んでいます。原材料・エネルギー価格の高騰や消費の二極化といった懸念材料はあるものの、ブランド力の更なる磨き上げと、旺盛なインバウンド需要の継続的な取り込みにより、過去最高益の更なる更新を目指します。

同社は今後のリスク要因として以下の点を挙げています。

• 外部環境の不透明性: 中東情勢の不安定化に伴う地政学リスクや、エネルギー価格の高騰が原材料コストに与える影響。
• 消費行動の変化: 物価上昇の継続による消費の二極化が進み、個人消費への悪影響が懸念される点。
• ブランド競争: スイーツ市場における競争激化に対し、常に「商品力・売場力・販売力」のアップデートを続けられるかという課題。

これらのリスクに対し、同社は製造面での安全管理と設備投資による生産性向上、人財育成の強化を通じた「人的資本経営」の推進で対抗する構えです。