2026年3月期 第3四半期
ジーエス・ユアサ・2026年3月期Q3、営業利益19.5%増の379億円——米IRA補助金や価格是正が寄与、通期予想を上方修正
増収増益
上方修正
増配
リチウムイオン電池
IRA補助金
ハイブリッド車
自動車部品
インフラ投資
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
4,330億円
+1.4%
通期予想
6,000億円
進捗率72%
営業利益
380億円
+19.5%
通期予想
535億円
進捗率71%
純利益
221億円
+20.0%
通期予想
360億円
進捗率61%
営業利益率
8.8%
売上高は前年並みながら、営業利益が前年比で約2割増える好調な決算でした。米国でのIRA（インフレ抑制法）補助金の受け取りや、原材料安を反映した価格是正が利益を大きく押し上げています。好調な業績を受け、通期予想の上方修正と増配も発表しました。
業績のポイント
- 売上高は 4,329億円（前年同期比 1.4%増）と、ほぼ横ばいで推移しました。
- 営業利益は 379億円（前年同期比 19.5%増）と、大幅な増益を達成しました。
- 経常利益は 367億円（前年同期比 28.1%増）で、為替差損が差益に転じたことが追い風となりました。
- 四半期純利益は 220億円（前年同期比 20.0%増）となり、過去最高水準の利益を確保しています。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- 自動車電池（国内）: 売上高は 779億円（6.6%増）。値上げが浸透し、販売も堅調で増収増益でした。
- 自動車電池（海外）: 売上高は 1,947億円（2.3%減）。トルコでの円高影響で減収ですが、米国IRA補助金により利益は 13.1%増 と伸びました。
- 産業電池電源: 売上高は 824億円（6.8%増）。非常用電源の大口受注や、蓄電システム（ESS）用電池の需要が伸びています。
- 車載用リチウムイオン電池: 売上高は 616億円（2.0%増）。ハイブリッド車（HEV）向けが好調で、原材料安も重なり利益が 38億円改善 しました。
- その他: 売上高は 162億円（3.1%減）。潜水艦用電池の価格改定などが響き、減収減益となりました。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| 自動車電池（国内） | 780億円 | 18% | 79億円 | 10.2% |
| 自動車電池（海外） | 1,947億円 | 45% | 161億円 | 8.3% |
| 産業電池電源 | 824億円 | 19% | 102億円 | 12.4% |
| 車載用リチウムイオン電池 | 616億円 | 14% | 27億円 | 4.4% |
財務状況と資本政策
- 総資産は前年度末から 225億円増え、 7,163億円 となりました。在庫や設備投資の増加が主な要因です。
- 自己資本比率は 51.5% と、前年度末の 50.0% から向上し、財務の健全性を維持しています。
- 年間配当予想を従来の75円から 90円（前期比 15円増配）へと引き上げました。株主還元を強める姿勢を示しています。
リスクと課題
- 米国の政策動向: IRA補助金が利益の大きな柱となっており、米国の政権交代等による制度変更のリスクがあります。
- インフレ影響: トルコ拠点は超インフレ経済下にあるため、現地の物価上昇や通貨変動が業績の不安定要因となります。
- 地政学リスク: 米国の関税政策や金融市場の変動など、世界経済の先行き不透明感が懸念されています。
通期見通し
- 2026年3月期の通期営業利益予想を 535億円（前回比 25億円増）に上方修正しました。
- 純利益予想も 360億円（前回比 30億円増）に引き上げています。
- 修正の理由は、産業電池の好調や車載電池の価格是正が進んだこと、さらに投資有価証券の売却益を見込んでいるためです。
AIアナリストの視点
ジーエス・ユアサの今期決算は、実質的な稼ぐ力が強まっていることを印象づけました。特に、かつて課題だった車載リチウムイオン電池事業が赤字から脱却し、利益貢献し始めた点は、就活生や投資家にとって大きな注目ポイントです。
世界的にBEV（純電気自動車）の普及ペースが鈍化する中で、同社が強みを持つHEV（ハイブリッド車）向け電池の需要が根強いことも、競合他社に対する優位性となっています。
一方で、利益の押し上げ要因となっている米国のIRA補助金は、トランプ政権下での見直し議論など、外部環境に左右される側面があります。今後は補助金に頼りすぎない収益構造をいかに構築できるかが、長期的な焦点となるでしょう。