アシックス・2026年12月期Q1、営業利益36.5%増の607億円——欧州・北米で高付加価値品が躍進、全セグメント増収増益

当第1四半期の業績は、売上高・各段階利益ともに第1四半期として過去最高水準を更新しました。売上高は 2,702億円（前年同期比+29.7%）、営業利益は 607億円（同+36.5%） となり、営業利益率は前年同期から 1.1ポイント 改善して 22.5% に達しています。

この好業績を牽引したのは、グローバルでの「ブランド力の向上」と「高付加価値戦略」の浸透です。特にパフォーマンスランニングカテゴリーにおいて、2月に発売された「SUPERBLAST 3」や「NOVABLAST 5」といった機能性の高い高価格帯モデルが欧州や東南・南アジアで爆発的にヒットしました。また、円安による為替影響 も追い風となりましたが、為替影響を除いたベースでも売上高は 21.2%増、営業利益は 28.2%増 と、事業実態そのものが極めて堅調に推移しています。

全てのカテゴリーにおいて増収増益を達成しており、ポートフォリオ全体がバランス良く成長しています。主力の「パフォーマンスランニング」は、売上高 1,167億円（同+19.1%）、カテゴリー利益 296億円（同+13.2%） となりました。高付加価値商品へのシフトが奏功し、収益性の高いビジネスモデルが確立されています。

特筆すべきは、若年層やファッション層に支持される「スポーツスタイル」の躍進です。売上高は 596億円（同+69.6%）、カテゴリー利益は 195億円（同+75.8%） と驚異的な伸びを見せました。欧州および北米での継続的な成長に加え、ブランド認知の拡大が直接的な購買に結びついています。また、インバウンド需要の恩恵を大きく受けた「オニツカタイガー」も、売上高 378億円（同+33.8%） と好調を維持しています。

地域別では、欧州地域が売上高 845億円（同+43.8%） と最大の成長寄与を見せました。日本国内もオニツカタイガーを中心としたインバウンド需要により、売上高 592億円（同+17.2%）、セグメント利益 145億円（同+35.8%） と大きく収益性を高めています。

総資産は前期末比 536億円 増加の 6,401億円 となりました。主に売上拡大に伴う受取手形及び売掛金の増加（+463億円）が要因です。自己資本比率は 49.4% と、前期末の 46.3% から向上しており、財務基盤の健全性はさらに高まっています。

キャッシュフロー面では、営業活動によるキャッシュフローが 111億円の支出 となりましたが、これは売上債権の増加による一時的なものです。一方で、財務活動では短期借入金の純増により 218億円の収入 となっています。

株主還元については、2026年12月期の年間配当予想を 38.00円（前期実績28.00円）に据え置いています。当期純利益の大幅な伸びを背景に、安定的な増配 を通じて株主への利益還元を強化する方針です。

好調な業績の一方で、同社はいくつかの外部リスクを注視しています。まず、中東情勢をはじめとする不安定な地政学リスクが、物流コストの上昇やサプライチェーンへの影響を及ぼす可能性を懸念しています。また、為替レートの急激な変動も、海外売上比率の高い同社にとって利益を左右する重要因子です。

競争環境においては、他メーカーとの付加価値競争が激化しており、継続的な研究開発投資が不可欠です。同社は兵庫県神戸市に「ASICS TECHNICAL LAB」を開設し、トップアスリート向けシューズの開発力を強化することで、技術的な優位性の維持を図る構えです。

2026年12月期の通期連結業績予想については、2026年2月に公表した数値を据え置いています。足元の業績は非常に順調ですが、世界情勢の先行き不透明感を考慮し、慎重な姿勢を崩していません。ただし、第1四半期時点での進捗は極めて良好であり、今後の推移次第では上方修正の期待もかかります。