ツガミ・2026年3月期第3四半期、営業利益62.8%増の255億円——中国市場が牽引し既往最高益を更新

当第3四半期の業績は、世界的な景気不透明感が残る中でも、主力の工作機械事業が力強く成長した。売上収益は 941億3,700万円 （前年同期比 +25.7% ）、営業利益は 255億5,400万円 （同 +62.8% ）に達した。特筆すべきは収益性の高さで、営業利益率は前年同期の 21.0% から 27.1% へと大幅に向上している。親会社の所有者に帰属する四半期利益も 119億1,300万円 （同 +53.4% ）と大きく伸長した。

この好業績を支えたのは、売上全体の約 8割 を占める中国市場の回復だ。同社が得意とする 自動旋盤 の需要が、IT関連や自動車産業向けに堅調に推移した。原材料費や物流コストの変動リスクはあるものの、各拠点での着実な事業推進とコスト管理が功を奏し、利益を押し上げる結果となった。通期計画に対する進捗も極めて順調であり、製造業における高い競争力を改めて証明する内容となっている。

セグメント別では、主力の中国が圧倒的な存在感を示した一方、インドの黒字化や日本の利益率改善など、多角的な成長が見られた。

中国セグメントは、売上収益（外部収益）が 761億9,400万円 （前年同期比 +38.4% ）、セグメント利益が 225億3,400万円 （同 +51.2% ）と爆発的な伸びを記録した。現地の生産・販売体制を活かし、市場の需要変化に迅速に対応したことが奏功した。主力製品の自動旋盤が大きく売上を伸ばしており、同社にとっての最重要拠点としての地位を盤石にしている。

日本セグメントは、売上収益が 120億6,600万円 （前年同期比 20.7%減 ）となったものの、セグメント利益は 14億4,300万円 （同 +155.6% ）と利益面では大幅増を達成した。売上減は子会社への部材供給などの内部取引の影響も含まれるが、収益構造の効率化が進んだことが要因と考えられる。また、インドセグメントは売上収益が 41億7,100万円 （同 +36.0% ）と成長し、セグメント利益は 7,700万円 （前年同期は2億9,200万円の損失）と 黒字転換 を果たした。今後の成長エンジンとして期待が高まっている。

財務基盤は、業績拡大に伴い一段と強化されている。2025年12月末時点の総資産は、前連結会計年度末比で 173億4,800万円 増加し、 1,446億5,400万円 となった。これは好調な販売に伴う営業債権の増加に加え、手元資金である「現金及び現金同等物」が 118億4,900万円 増加したことによる。親会社所有者帰属持分比率は 51.2% と、健全な水準を維持している。

株主還元についても積極的な姿勢を崩していない。当期間において 16億7,500万円 の 自己株式取得 を実施したほか、配当金については年間 72円 （中間36円、期末予想36円）とする方針を維持している。前期実績の59円から 13円の増配 となり、利益成長を株主へ還元する経営判断が示されている。営業活動によるキャッシュ・フローは 216億3,400万円 の大幅なプラスとなっており、投資と還元のバランスが取れた財務運営がなされている。

2026年3月期の通期連結業績予想については、売上収益 1,150億円 （前期比 +7.1% ）、営業利益 270億円 （同 +15.8% ）とする従来予想を据え置いた。第3四半期時点での営業利益の進捗率は約 94.6% に達しており、極めて保守的な見通しとなっている。足元の景況感は堅調だが、不透明な外部環境を考慮し慎重な姿勢を示している。

今後の課題としては、売上の大半を依存する 中国市場の景気動向 や、地政学リスクに伴うサプライチェーンの分断が挙げられる。また、為替レートの変動や原材料価格の動向が利益率を圧迫する懸念もある。同社はこれらのリスクを注視しつつ、インドをはじめとする中国以外の市場開拓を加速させる方針だ。