2026年3月期 第3四半期
小田急電鉄・2026年3月期Q3、営業利益1.1%増の451億円——鉄道が好調、前期の売却益反動で純利益は減少
小田急電鉄
鉄道
増配
インバウンド
減益
箱根観光
不動産
決算短信
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
3,079億円
-1.5%
通期予想
4,250億円
進捗率72%
営業利益
452億円
+1.1%
通期予想
530億円
進捗率85%
純利益
349億円
-19.7%
通期予想
350億円
進捗率100%
営業利益率
14.7%
本業の稼ぎを示す営業利益は前年比 1.1%増 の 451億円 となりました。インバウンド需要などで鉄道や観光事業が好調だった一方、前年にあった株の売却益がなくなった反動で、純利益は 19.7%減 の 348億円 に留まりました。
業績のポイント
- 営業収益は 307,872百万円（前年比 1.5%減）となりました。
- 営業利益は 45,186百万円（前年比 1.1%増）と、わずかに前年を超えました。
- 純利益は 34,899百万円（前年比 19.7%減）と、大きく減りました。
- 前年にあった約171億円の「子会社株の売却益」が消えたことが、純利益の減少につながりました。
- 本業の鉄道やバスなどは、観光客の増加により着実に利益を伸ばしています。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- 交通業：収益 1,362億円（前年比 3.6%増）、利益 281億円（前年比 11.3%増）
- 箱根などの観光需要が強く、鉄道やバスの利用者が増えたことで大幅な増益となりました。
- 不動産業：収益 652億円（前年比 3.2%増）、利益 112億円（前年比 4.3%減）
- 分譲マンションなどの引き渡しは進みましたが、コスト増もあり利益は少し減りました。
- 生活サービス業：収益 1,184億円（前年比 8.2%減）、利益 57億円（前年比 24.2%減）
- 収益認識の基準変更や不採算店舗の整理などが響き、減収減益となりました。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| 交通業 | 1,363億円 | 44% | 281億円 | 20.6% |
| 不動産業 | 652億円 | 21% | 112億円 | 17.2% |
| 生活サービス業 | 1,185億円 | 39% | 58億円 | 4.9% |
財務状況と資本政策
- 総資産は 1兆3,815億円 となり、前期末から 815億円 増えました。
- 自己資本比率は 36.1% を確保しており、健全な水準を保っています。
- 年間配当は 50円（前年比 10円増）を予定しており、株主への還元を強化しています。
リスクと課題
- 工事案件で事故が発生しており、今後損害賠償を求められる可能性があります。
- 現時点では損失額が決まっていないため、決算の数字には反映されていません。
- 電気代などのエネルギー価格や、人件費の上昇が今後の利益を削るリスクがあります。
通期見通し
- 2026年3月期の通期予想は、当初の計画から変更ありません。
- 営業収益は 4,250億円（前期比 0.5%増）を見込んでいます。
- 営業利益は 530億円（前期比 3.0%増）と、本業での成長を続ける計画です。
AIアナリストの視点
今回の決算は、見た目の純利益こそ大きく減っていますが、内容は決して悪くありません。前年の特殊な利益（株の売却益）を除けば、鉄道事業がけん引する形で実力ベースの利益は伸びています。
特に、交通事業の営業利益が2桁成長（11.3%増）している点は、観光需要の強さを裏付けています。一方で、生活サービス業（百貨店やスーパーなど）の苦戦が続いており、この分野の立て直しが今後の焦点となるでしょう。
また、配当を前期比で10円増やすなど、株主還元への姿勢を強めている点は投資家にとってポジティブな材料です。今後は、注記された事故による賠償リスクがどの程度の金額になるかが注視されます。