2026年3月期 第3四半期
富士電機・2026年3月期Q3、売上・営業利益ともに過去最高——データセンター需要が牽引、純利益は前年の反動で減少
増収増益
過去最高
データセンター
パワー半導体
配当増額
インフラ投資
脱炭素
原材料高騰
第3四半期累計期初から9ヶ月間の累計値（前年同期比）
売上高
8,511億円
+7.6%
通期予想
1.2兆円
進捗率72%
営業利益
740億円
+8.2%
通期予想
1,285億円
進捗率58%
純利益
485億円
-12.5%
通期予想
890億円
進捗率55%
営業利益率
8.7%
売上高は前年比 7.6%増 の 8,511億円 で過去最高を更新しました。生成AI普及によるデータセンター向け設備が好調な一方、純利益は前年にあった資産売却益の反動で 12.5%減 の 485億円 となっています。
業績のポイント
- 売上高は前年比 7.6%増 の 8,511億円 と過去最高でした。
- 営業利益は前年比 8.2%増 の 740億円 でこれも過去最高です。
- 純利益は前年比 12.5%減 の 485億円 にとどまりました。
- 減益の理由は、前年にあった株の売却益がなくなったためです。
- 本業はインフラ投資や脱炭素（GX）の流れに乗り好調です。
業績推移（通期）
売上高営業利益|当期累計通期予想残
セグメント別動向
- エネルギー: 11.6%増収、63.2%増益。データセンターや蓄電システムが大幅に伸びました。
- インダストリー: 11.2%増収、15.3%増益。IT案件や鉄道向け輸送システムが好調でした。
- 半導体: 3.6%増収 も 30.7%減益。産業向けは伸びましたが、電気自動車（xEV）向けが減りました。
- 食品流通: 6.9%減収、24.1%減益。自販機の需要減や、新紙幣対応の特需が終わった影響です。
| セグメント | 売上高 | 構成比 | 営業利益 | 営業利益率 |
|---|---|---|---|---|
| エネルギー | 2,611億円 | 31% | 331億円 | 12.7% |
| インダストリー | 3,213億円 | 38% | 197億円 | 6.1% |
| 半導体 | 1,727億円 | 20% | 150億円 | 8.7% |
| 食品流通 | 796億円 | 9% | 93億円 | 11.7% |
財務状況と資本政策
- 総資産は前期末より 670億円 増えて 1兆3,792億円 です。
- 自己資本比率は 54.6% となり、前の期より 1.9ポイント 上がりました。
- 中間配当は 91円 とし、前年の 75円 から大幅に増やしています。
- 稼いだお金は、SiCパワー半導体などの増産投資に充てています。
リスクと課題
- 銀や銅といった原材料の価格が高騰しており、利益を圧迫しています。
- 人件費の上昇など、人的投資によるコスト増が続いています。
- 米国の通商政策の変化による、世界経済の先行き不透明感があります。
通期見通し
- 通期の売上高は 1兆1,850億円（前年比 5.5%増）を据え置きました。
- 営業利益は 1,285億円（前年比 9.2%増）を見込み、過去最高を狙います。
- 四半期ごとに見ると、エネルギー分野の伸びが当初の予想を超えています。
AIアナリストの視点
富士電機は、重電・インフラ系企業の中でも「データセンター」と「脱炭素」という強力な追い風を捉えています。
特にエネルギーセグメントの伸びが凄まじく、営業利益が前年同期比で6割以上増えている点は特筆すべきです。企業のデジタル化投資が止まらない限り、受変電設備などの需要は今後も安定するでしょう。
懸念点は半導体セグメントです。産業向けは中国需要で持ち直していますが、期待されていた電気自動車（xEV）向けが足踏みしています。ただ、将来の市場拡大を見据えてSiC（炭化ケイ素）半導体への投資を緩めていない姿勢は、中長期的な成長を重視する投資家や就活生にとってポジティブな材料と言えます。
純利益のマイナスはあくまで特殊要因（前年の資産売却）によるもので、本業の稼ぐ力は着実に高まっている決算内容です。