ファナック・2026年3月期Q3、営業利益15.6%増の1,277億円——中国EV向けロボットが牽引、売上予想を上方修正

当第3四半期累計期間の業績は、世界的な設備投資の二極化が鮮明となる中で増収増益を確保した。売上高は 6,233億1,200万円（前年同期比 +6.5%）、営業利益は 1,277億400万円（同 +15.6%）となり、本業の稼ぐ力が着実に回復している。地政学リスクや為替変動、米国による関税影響など不透明な外部環境が続く中、徹底した経費削減と新製品の投入が奏功した格好だ。

利益面では、売上の増加に伴う操業度の向上に加え、付加価値の高い製品構成へのシフトが利益率を押し上げた。経常利益は 1,593億1,900万円（前年同期比 +14.2%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は 1,168億6,200万円（同 +13.7%）を記録している。特に中国市場において、EV関連や一般産業向けロボットの需要が想定を上回る勢いで推移したことが、全体の利益成長を牽引する主因となった。

同社は単一セグメントだが、部門別の動向では「ロボット部門」の躍進が目立つ。同部門の売上高は 2,692億4,100万円（前年同期比 +11.1%）に達した。国内の自動車関連は復調が遅れているものの、中国におけるEV関連および一般産業向けの投資が非常に活発で、売上高を大きく底上げした。米州市場についても、新政権による関税への懸念はあったものの、現時点では前年同期並みの水準を維持している。

FA（ファクトリーオートメーション）部門は、売上高 1,536億3,200万円（前年同期比 +4.2%）となった。主要顧客である工作機械業界の需要は、欧州の景気後退や国内の内需不振により厳しさが続いている。しかし、インド市場の成長や、中国での設備投資に積極的な産業からの受注が旺盛だったことで、CNC（数値制御）システムの販売を伸ばし、部門全体での増収を確保した。

ロボマシン部門は、売上高 965億600万円（前年同期比 +4.0%）と堅調に推移した。IT関連市場の恩恵を受けた小型切削加工機「ロボドリル」が、主にインドでの需要増により好調だった。一方で、電動射出成形機「ロボショット」は米州で健闘したものの、中国や台湾での需要減退が響き、製品間での明暗が分かれる結果となっている。サービス部門については、保守・メンテナンス体制の強化により、売上高 1,039億3,300万円（同 +1.5%）と安定した収益基盤として機能している。

財務体質の健全性は依然として極めて高く、自己資本比率は 88.7% を維持している。総資産は前年度末比で 865億円増 の 2兆235億円 となった。棚卸資産については、原材料および貯蔵品が減少した一方で、製品在庫が増加している。これは将来の需要増に向けた戦略的な備えと、出荷待ち製品の影響が混在しているものと見られる。

資本政策においては、機動的な株主還元を継続している。2025年4月に実施した自己株式1,303万株の消却（約360億円相当）により、1株あたりの価値向上を図った。配当については、第2四半期末に 51.33円（前年同期は44.51円）を実施済みだが、期末配当予想については、業績動向を見極めた上で公表が可能になった時点で速やかに開示する方針としている。

2026年3月期の通期連結業績予想について、同社は売上高を上方修正する一方、営業利益については微減の修正を行った。売上高は前回予想から 219億円引き上げ、 8,407億円（前期比 +5.5%）を見込む。これは中国やインドでの引き合いが想定以上に強いことを反映したものだ。

一方で、営業利益は前回予想から 30億円下方修正 し、 1,729億円（前期比 +8.8%）とした。売上の増加要因はあるものの、原材料費や物流費などのコスト上昇、および第4四半期の想定為替レートを実勢に近い 1ドル＝145円、1ユーロ＝170円 に設定したことが影響している。利益率は依然として高水準を維持する計画だが、外部環境への警戒を緩めない慎重な見通しとなっている。

今後の懸念材料として、以下の3点が挙げられている。

• 地政学リスクと貿易障壁: 米国政府による関税強化の動向は、主要な輸出先である米州市場への不透明感を強めている。
• 中国市場の依存度: 直近の好業績を支える中国のEV関連投資だが、現地の経済状況や補助金政策の変化により、急激な需要変動が起こるリスクを内包している。
• 国内・欧州の停滞: 工作機械需要が回復の兆しを見せない国内および欧州市場において、いかにシェアを維持しコストを管理するかが課題となっている。