コスモス薬品・2026年5月期Q3、売上高7.7%増の8,103億円――食品強化と積極出店で増収増益を維持、関東・中部への展開加速

当第3四半期累計期間の業績は、売上高が 8,103億80百万円（前年同期比 +7.7%）、営業利益が 320億21百万円（同 +1.2%）、純利益が 227億48百万円（同 +1.8%）となりました。原材料価格の高騰や円安による消費環境の悪化に対し、徹底したローコストオペレーションで低価格を維持したことが増収に寄与しました。

利益面では、新規出店に伴う一時的なコストや既存店との競合による収益性の低下がありましたが、増収効果でカバーし微増益を確保しています。通期予想に対する進捗も概ね順調で、生活必需品を安価に提供するドラッグストアとしてのディフェンシブな強みが鮮明となりました。

同社は単一セグメントですが、商品区分別では一般食品が売上の 63.0% を占め、牽引役となっています。食品の売上高は 5,106億40百万円（前年同期実績 4,567億24百万円）に達し、集客の柱としての役割をさらに強めました。医薬品や化粧品は構成比が微減傾向にあるものの、食品での来店頻度向上が全体の底上げに繋がっています。

出店戦略では、当期間中に 57店舗 を新設し、期末店舗数は 1,662店舗 となりました。特に関東地区（14店舗増）や中部地区（13店舗増）といった新商勢圏への展開を加速させており、九州など既存エリアの深掘りと並行して全国的なドミナント形成を推進しています。

総資産は前期末比 219億92百万円 増の 5,467億47百万円 となりました。積極的な店舗網拡大を背景に、有形固定資産が 350億60百万円 増加した一方、投資資金の支出等により現金及び預金は 261億57百万円 減少しています。短期借入金を 120億円 計上するなど、機動的な資金調達を行いつつ成長投資を継続しています。

自己資本比率は 50.2% と前期末（49.1%）から微増し、財務の健全性は維持されています。配当については、前期の年間70円から増額し、今期は年間 75円（第2四半期末37.5円、期末予想37.5円）を見込んでいます。利益成長に合わせた安定的な還元方針を継続する構えです。

今後の経営環境において、会社側は以下のリスクを注視しています。

• 消費者の節約志向: 物価高騰が続く中で低価格戦略は有効ですが、さらなる仕入価格の上昇が利益を圧迫する懸念があります。
• 店舗網の競合: 自社店舗同士の競合（カニバリゼーション）による一時的な収益性低下を許容していますが、新エリアでの早期黒字化が課題です。
• 労働力不足と人件費: 店舗数増加に伴うスタッフ確保の難化と、最低賃金上昇に伴う人件費の増加が固定費負担を押し上げる要因となります。

2026年5月期の通期連結業績予想については、期初からの変更はありません。売上高は初の1兆円突破を見込む 1兆570億円、営業利益は 405億円 と、慎重ながらも着実な成長を目指す計画です。