住友ベークライト・2026年3月期通期、営業利益43.1%増の354億円——AI向け半導体材料が躍進、構造改革も結実

当連結会計年度の業績は、主力である半導体関連材料が牽引し、全指標で前年を大きく上回った。売上収益は 3,198億6,700万円 （前年同期比 +5.0% ）、本業の儲けを示す事業利益は 344億9,000万円 （同 +11.8% ）を計上した。特筆すべきは営業利益で、前期に北米拠点での減損損失や国内拠点集約費用を計上した反動もあり、 354億7,800万円 （同 +43.1% ）と大幅な伸びを見せている。

増益の背景には、原材料価格の低下や販売価格の適正化に加え、高付加価値製品へのシフトがある。特にAIサーバー向けやモバイル機器向けの先端材料が好調に推移し、利益率を押し上げた。親会社株主に帰属する当期利益は 280億1,400万円 （同 +45.3% ）に達し、収益性の改善が鮮明となっている。売上収益に対する事業利益率は 10.8% と、前期の10.1%からさらに向上した。

セグメント別では、半導体関連材料が圧倒的な成長を見せた。同セグメントの売上収益は 1,063億9,600万円 （前期比 +16.5% ）、事業利益は 207億1,400万円 （同 +15.2% ）と、全社利益の約6割を稼ぎ出す屋台骨となっている。AIサーバー向けパワーデバイスへの採用拡大 や、中国市場での底堅い需要が追い風となった。

高機能プラスチックセグメントは、売上収益が 1,054億9,000万円 （前期比 ±0.0% ）と横ばいだったものの、事業利益は 62億2,400万円 （同 +18.4% ）と二桁増益を達成した。これは北米拠点における不採算製品の撤退という 経営判断 が功を奏し、収益構造が改善したためである。航空機部品の受注回復や、国内での半導体用途向け工業用樹脂の伸長も利益増を支えた。

クオリティオブライフ関連製品は、売上収益 1,071億8,900万円 （前期比 -0.0% ）、事業利益 129億200万円 （同 +9.5% ）となった。医療機器分野では低侵襲治療用カテーテルなどが国内外で伸長し、フィルム・シート分野では医薬品包装向けの需要増が大きく寄与した。一方で、北米のバイオ関連製品は公的研究予算の縮小により苦戦したが、生産拠点の再編による固定費削減でセグメント全体の利益を確保した。

財務体質は一段と強固なものとなった。総資産は前年末比663億円増の 4,841億6,700万円 となり、親会社所有者帰属持分比率は 71.7% （前期は69.6%）まで上昇した。利益の蓄積に加え、投資有価証券の公正価値評価増や在外営業活動体の換算差額などが自己資本を押し上げている。

キャッシュフロー面では、営業活動により 350億300万円 の資金を獲得した。この資金を背景に、有形固定資産の取得といった成長投資に 154億4,600万円 を充てつつ、借入金の返済や配当支払いといった財務活動も着実に遂行している。現金及び現金同等物の期末残高は 1,247億5,200万円 と、潤沢な手元流動性を維持している。

株主還元については、安定的かつ継続的な還元 を基本方針としている。2026年3月期の年間配当は、当初予想から5円増額し、前期実績から15円増となる 110円 を決定した。次期（2027年3月期）についても、さらに10円増配の 120円 を予定しており、累進的な配当姿勢を鮮明にしている。

2027年3月期の連結業績予想については、売上・利益ともに増収増益の継続を見込む。世界経済の不透明感はあるものの、中期経営計画で掲げた「ニッチ＆トップシェア」戦略を推進し、買収事業とのシナジー創出やポートフォリオ改革を加速させる方針だ。

売上収益は前期比 5.4%増 の 3,370億円 、営業利益は同 5.7%増 の 375億円 を見込む。親会社の所有者に帰属する当期利益は 285億円 （前期比 +1.7% ）と、過去最高の水準を維持・更新する計画である。

会社側は今後の懸念材料として、以下の外部環境リスクを挙げている。

• 地政学リスク: 中東情勢の緊迫化に伴うエネルギー価格の上昇や、サプライチェーンの混乱が成長の下振れ要因となるリスク。
• マクロ経済: 世界経済の減速や物価高騰による需要抑制。特に北米や中国市場の景気動向がセグメント業績に与える影響。
• 通商政策: アイウェア用途の光学製品において、米国の関税政策の影響で需要が低迷した事例のように、各国の貿易規制が特定の製品群に打撃を与える可能性。

これらのリスクに対し、同社は生産拠点の再編によるコスト競争力の強化や、ポートフォリオの高度化を通じて耐性を高める構えだ。