日本マクドナルド・2025年12月期通期、営業利益10.9%増の532億円——全店売上高は過去最高、FC移行加速で増配へ

2025年12月期の連結業績は、売上高が前期比 2.7%増 の 4,166億円、営業利益が 10.9%増 の 53,257百万円 となりました。最終的な利益である親会社株主に帰属する当期純利益も 6.1%増 の 33,909百万円 を確保し、増収増益での着地となっています。特筆すべきは、既存店売上高が2015年第4四半期から 41四半期連続でプラス を維持している点であり、多様化する顧客ニーズを捉え続けるブランド力の強さが改めて示されました。

利益面では、牛肉をはじめとする原材料価格の上昇や、店舗運営における労務費、エネルギーコストの増加が大きな圧迫要因となりました。しかし、2025年3月に実施したメニュー価格の改定が顧客に受け入れられたことに加え、店舗オペレーションの効率化や配送網の最適化といったコスト削減策が実を結びました。また、広告宣伝費や販売促進費の投資効率を高めたことも利益率の改善（営業利益率 12.8%、前期は 11.8%）に大きく寄与しています。

同社はハンバーガーレストラン事業の単一セグメントですが、その内訳を見ると「直営店」から「フランチャイズ（FC）店」への構造的なシフトが鮮明になっています。2025年度末の総店舗数は前期比37店増の 3,025店舗 となり、そのうちFC店舗数は 2,320店舗 と全体の約77%を占めるまで拡大しました。このフランチャイズ化の加速により、直営売上高は減少する一方で、安定的なロイヤルティ収入等を含む「フランチャイズ収入」が前期比 11.0%増 の 1,465億円 と大きく伸長し、収益基盤の安定化に貢献しています。

店舗戦略においては、単なる数だけでなく「質の向上」を重視した投資が継続されています。年間で120店舗の新店を開設する一方で、キャパシティ不足や老朽化した83店舗を閉鎖し、既存店のリモデル（改装）を220店舗で実施しました。これにより1店舗あたりの売上高と収益性の向上が図られています。特に、ドライブスルーやデリバリーへの対応を強化した店舗設計が、コロナ禍以降の行動変容に合致し、ランチタイム以外の時間帯における「夜マック」などの需要喚起を成功させています。

財務体質は極めて強固な状態を維持しています。2025年度末の総資産は、店舗への積極的な投資に伴う有形固定資産の増加などにより、前期末から 273億円 増えて 3,644億円 となりました。自己資本比率は 77.0% （前期は 75.1%）と極めて高い水準にあり、無借金経営に近い健全な財務構造が、将来の不確実性に対する強い耐性となっています。

資本政策においては、株主への利益還元を重要な経営課題と位置づけています。2025年12月期の年間配当は、当初予想を上回る1株当たり 56円 （前期比7円増）を決定しました。さらに、2025年2月に発表した中期経営計画において、2027年度の株主資本配当率（DOE）の目標値を3%に設定しており、利益の成長に合わせた継続的な増配を目指す方針です。2026年12月期の年間配当についても、さらに8円増配の 64円 を予定しており、投資家に対する還元意欲の高さが示されています。

2026年12月期の連結業績予想については、売上高が前期比 2.7%減 の 4,055億円 となる一方、営業利益は 2.3%増 の 545億円 を見込んでいます。売上高の減少は、引き続き直営店からフランチャイズ店への運営移行を進めることによる会計上の影響であり、ブランド全体の売上を示すシステムワイドセールスは 6.0%増 の 9,420億円 と、さらなる成長を計画しています。

次期も原材料コストの上昇リスクは継続しますが、デジタル・アプリを活用した顧客接点の強化や、ポイント制度「Myマクドナルド リワード」の本格展開によるリピート率向上により、利益の成長を維持する構えです。2025年から2027年までの3年間で100店舗以上の純増を目指す強気な投資姿勢を崩していません。

同社が直面している主な経営リスクと課題は以下の通りです。

• コスト高の継続: 牛肉や乳製品、資材価格の変動に加え、物流費や人件費の上昇が利益を圧迫する要因となります。これらに対し、適時の価格改定やサプライチェーンの効率化で対応できるかが焦点です。
• 労働力の確保: 外食産業全体での人手不足が深刻化する中、約22万人のクルー（従業員）のエンゲージメント向上や、モバイルオーダー・セルフレジ導入による省人化投資の加速が不可欠です。
• 消費動向の変化: 物価高による消費者の生活防衛意識が高まる中、マクドナルドが提唱する「バリュー（価格以上の価値）」をいかに提供し続けられるかが、既存店売上の維持に直結します。